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交易策略

道氏理论笔记

  道氏理论笔记如果业余交易者能够了解专业人士所能达到的实际战绩,那么他们可能会少损失一些钱。一个合理的假设是,一个场内交易员以 1 百万美金作为资本投机,经过若干年后,每年净赚 20% 算是正常。事实上是否有许多人可以做得这么好,实在令人怀疑。但是有的人只是以 2500 美金作为资本交易,却不满意于这样的增长。他冒险地进入了一个他一无所知的游戏,且自信地期待更好的结果。许多投机行家——那些在华尔街中积累了大量财富的人——认为经过几年的时间,12% 是比较合理的增长。以这样的增长率增长,资金会在未来的 6 年内翻番。然而,对于付钱的业余选手来说,即使经过很长的一段时间,他们对这样的战绩也是望尘莫及。

  投机者必须有无限的耐心和自律去实践,不然道氏理论也难以阻止他在股市中亏损。任何一位交易者在应用道氏理论时,都需要独立思考,并且必须始终根据自己的结论行动,当然还要小心不要让自己的愿望影响判断。有时投资者能在自己的结论上犯一些错误更好,因为这样就可以学到为什么会犯这样的错误,而不是胡乱猜测。独立自主和努力工作是成功投机的基础,但 20 个人中,也就只有 1 个人会成功。

  或者根本不需要研究晴雨表,总是会将自己的错误判断怪罪于其他人。就像长期积累的结果,所以这里必须强调,他相信自己可以先通过阅读晴雨表赚钱,

  市场这个大熔炉中的蒸汽已经没有足够的力量将价格向上推动了,因为股票成交量随价格的上升在不断的下降。

  回调时的交易显示出了停滞的趋势,而且市场只在下跌的时候才变得活跃。对于专业人士来说,这是熊市继续的明确指示。

  这里汉密尔顿是推荐在沉闷时做空的,但是推荐在熊市的反弹后变得沉闷时做空,而不是在底部沉闷时做空。这就说明了为什么前文中说这句话在熊市中不适用。对于牛市,则建议在回调后沉闷时买入。在这种情况下,他是赞成那句话的(即不要做空)。不过,这里没有提高在牛市上涨过程中沉闷的阶段及熊市下跌过程中沉闷的阶段该不该做空,猜测,应该是不。

  我国股市并没有铁路和工业平均价格指数这两种指数,那么道氏理论的指数互相验证理论在我国股市要如何应用呢?例如,一些经验老到的投资者会把上证指数和中小板指数叠加在一起看,当观察到两者之间出现背离时,就一定会对未来走势提高警惕。

  股票市场会不断调整其自身运动,以适应出乎意料的事件,这就如同在次级运动中,股票并不是根据周边环境条件做出反应,而是基于市场的最远预期变动。对于这一点,再怎么强调都不为过。

  有点像先有蛋还是先有鸡的问题,与其说是预测,不如说是伴随。指数变化是所有因素作用的结果。

  大趋势不是靠个人操纵或几个正面或负面的资讯造成的。这些因素可能会在短期内造成波动,但很快会被趋势所同化或抵消。

  通过平均价格指数可以看出,股票供求不相上下——这说明一些重要的势力正在大额卖出股票,并且其他势力同时也在吸取这些股票。然后,平均价格指数有显示出买方的力量已经超过了卖方的力量——因为两种平均价格指数创出新高,且市场在愉悦地不断向上攀升。道氏理论告诉大家股票市场中有着足以推动价格不断上升的力量。

  大家应该记住股票市场中绝大多数的预言家们脑海中依旧是强烈的“股市新时代”的想法。

  超买,股价持续上升到一定高度,买方力量基本用尽,股价即将下跌;超卖,股价持续下跌到一定地点,卖方力量基本用尽,股价即将上升。(来自百度百科)

  能否说股票的价格走势预示了人们的生活水平和常识水平等?熊市就预示了人们生活水平下降了?

  不过也有些道理。它的股票早已持续上涨一段时间了。这有些反直觉,已经被证明了其实用性,他应该将这个研究过程颠倒过来。所有学着都应该研究成交量与价格运动之间的关系。如alibaba的股票,他从没有把股票市场作为国家经济的晴雨表。被人们「突然发现」。然后再了解经济,交易量对于数量掌握预测市场趋势来说,当人们发现它这个企业无处不在时,就能挣钱。或者选错了买入时机时,一个人为了投机买错了股票。

  奉劝别人不要使用金字塔式交易法有时是毫无用处的,因为也许暴力的诱惑会促使交易者尝试金字塔式交易法,并且只有实际操作后的痛苦经历才能说服他们认识到其中的危险所在。

  应该说,鉴于平均价格指数点位比较高,特别是工业股票的评价价格指数,大家应当放宽线态窄幅盘整的限定范围,让其有更大的自由空间。

  道氏理论是用于分析单个股票还是整个股票市场?若单个股票是可以被操纵的,那道氏理论是否有效?若是用于分析整个股票市场,那应该可以相信其所说的“不可能被人为操纵”。总之,直觉上,我觉得单个股票可以被操纵,待后续常识驳回或验证。

  说明有少量人能以高价卖出,但没多少人买,可能要跌了。(特殊情况,要是本来要卖的人就没几个呢,应该不会出现。)

  像一个大熔炉,所有人在这个环境中,贡献出一份微弱的影响,却最终身不由己,改变不了大局。就像分子的运动互相抵消。

  上涨是成交量增多,说明有人出高价卖,总有人愿意买。下跌时成交量减少,说明虽然有人愿意低价卖,但这样的人不多,或者愿意低价卖的人本来就不多,说明价格还可以待在一定的高点。

  5 月 12 日到 6 月 5 日之间,股市发生了大幅下跌的现象。可事实上,成交量在股票价格上涨时呈现出增多趋势,且在下跌时呈现出减少趋势。用道氏理论说明这个事例,就是这次运动不过是牛市中的次级回调罢了。

  日间波动是毫无价值的,次级运动也不可靠;但是,依据市场的主要运动得出的结论有一定意义,其可以成为反应经济的晴雨表。

  华尔街中有句老话是这样说的,“决不再沉闷的市场中做空。”熊市中的反弹十分猛烈,但是有经验的交易者会在市场回升后再次变得沉闷时,明智地做空。同理可证,在牛市中也是一样,如果市场回调变得沉闷,交易者们会买入股票。

  第三阶段,是投机猖獗、通货膨胀显著的时期——这是一段股票靠人们的希翼与期盼飞涨的阶段。

  每一位研究道氏理论的初学者都必须绝对相信平均价格指数可以预测即将发生的事情,并对其做出正确评估。

  肤浅的观察者总是会为股票市场对突发事件或重大发展没有做出反应而大吃一惊:似乎市场被一些难以追踪的力量指引着。不管是有意还是无意,价格运动反应的是将来,而不是过去。当即将发生的事件显现出影子的时候,首先就映照在了纽约证券交易所中。

  关于「买方力量强大」的理解,就是价格上涨,但交易量很大。一直涨,但一直有人买,并且能买完。从而又推动了价格的上涨。相反,「卖方力量强大」则是一直跌但一直有人卖,总有人愿意出更低的价格,从而又促进了下跌。

  未来事件的影响(不可抗力因素除外)总是能通过预期的运动被正确地反映出来。

  这一刻,才明白 K 线图中价格曲线和底部的交易量的关系。K 线图的价格曲线只是反映价格随时间的变化,不管涨的多高或跌的多低,它可以只是一个时刻成交的价格,就算只成交一股,也能反映在曲线上。底部的曲线显示的则是某一刻的交易量。所以可以看到价格很高,但交易量很低的现象的存在。

  将理论简而言之就是:在任何大盘股票市场中,都有三种明确的运动,即作用、反作用及相互作用。从表面来看,反应为日间价格波动;其次,是更简明的次级运动,表现为牛市中的回调或熊市卖空后的快速反弹;最后,也是最主要的运动,它在数月的时间里影响着股票走势,甚至决定着股价的运动方向。

  对于「杰出的操盘手」,指的是操纵走势的人吗?如果是,为什么用「杰出」这个褒义词?

  一个猜测:若持续一段时间上涨,且交易量一直同步上升,就算突然来一条大阴线,只要交易量还很大,就没关系。这个大阴线对应的交易量说明有买家继续愿意买。

  在阐述道氏理论的每个部分时,大家都会发现例外,所以研究者应该研究走势图的平均数值并标出例外,而且要从自己对道氏理论深信不疑而导致的错误中汲取教训。除此之外,似乎也没有什么更好的方法通晓这些内容了。按照这样的方法经过一段时间的研究学习后,研究者们一定可以提高自己运用平均价格指数的技巧。


点击次数:  更新时间:2019-10-23 12:15   【打印此页】  【关闭
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