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交易策略

5分钟了解二级市场交易策略及投资地图

  · 宏观对冲:根据全球未来宏观形势的强弱,将资产在全球范围内分散配置,并对短期可能的冲击做对冲。一般国内在外汇进出不方便情况下,无法做到全球分散,仅会在行业间配置。

  2. 择时派:择时为主,选股能力一般。但是对A股整体把握能力比较精准,控制大盘风险能力较强,技术派高手较多。净值曲线伴随大牛市上涨,获利后及时平仓,净值曲线呈现向上的阶梯形态。

  · 对冲(阿尔法)策略:市场中性策略也是多空策略的一种(阿尔法套利),但是从该策略的特点和国内的实际情况来看,国内最大的一个分类。Alpha 策略就是舍弃Beta 收益,只追求投资能力范围可以获取Alpha收益。具体做法是,买入优于市场表现的股票,同时在做空股指期货,这样,股票多头方面的收益是Alpha+Beta,期货空头方面的收益是-Beta,总的收益就是Alpha。当市场上涨时,如股票组合上涨10%,市场上涨5%即做空股指期货的收益为-5%,总体盈利5%;当市场下跌时,如股票组合下跌5%,市场下跌-10%即做空股指期货的收益为10%,总体盈利5%。也就是说不论市场涨跌,只要股票的表现好于市场,该策略都可获得收益。

  二级市场是一个资本市场,使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。换句话说,二级市场是任何金融商品的交易市场,可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性。这里金融商品可以是股票、债券、大宗商品等。

  i. 套利:同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产,当这两个资产(市场)之间的价格差变得充分大时,买入价格低的资产,卖出价格高的资产,获取两者之间的价格差,相对价值策略是一种无风险或者低风险套利。

  · 事件驱动:对近期会影响价格的大事件预先作判断或给出应对策略,赚取趋势或波动放大带来的收益。

  大宗商品:上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所、中国金融期货交易所、中国黄金交易所

  适合投资者:风险承受能力较低的稳健型投资者,认为股票市场下行风险较大的投资者。

  Beta分析资金流向、宏观经济、技术分析等方面。股票多头策略的代表机构:

  适合投资者:流动性要求较低的激进型投资者,看多股市市场,需要对管理人足够了解。

  · 管理期货:通常被称为CTA基金。这类基金主要投资于期货市场,涵盖商品期货、金融期货、外汇期货、期权等

  最后,送给大家一份策略总结,希翼在二级市场投资过程中对各位有所帮助。(本文内容仅供参考,以此入市风险自担)

  基金管理人特点:对宏观经济研究能力较强,以货币政策、债券供需为核心,等待到期返还本金及利息。2、股指期货短期大幅上涨,选股表现大幅落后指数表现2014年12月。决定组合久期及杠杆比例、动态调整各类金融资产配比、国债、利率债、信用债、城投债等债券、国债期货、可转债、高收益债、债券基金、分级基金A类。风险点:1、负基差。

  适合投资者:风险容忍度较高的激进型的投资者;股权或者固收领域配置较多的投资者适当配置CTA可以分散风险。

  二级市场( secondary security market)是有价证券的交易场所、流通市场,是发行的有价证券进行买卖交易的场所。

  管理人特点:1.什么样的交易工具都用,多空灵活;2.宏观分析能力较强、视野开阔;3.通常主观判断,判断正确时赚钱迅速,判断错误时净值回撤可能会比较大,回撤大小取决于基金经理的风险控制能力和意愿。

  一般会利用回购等工具形成杠杆,· 债券配置:买入债券资产,并会在短期出现不确定情况时利用衍生工具对冲。放大交易赚取更多利差。

  · 套利(低风险策略):同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产,由于交易规则、套利可行性等原因两个资产的价格最终将趋于一致,当这两个资产之间的价格差变得充分大时,买入价格低的资产,卖出价格高的资产,获取两者之间的价格差,是一种无风险或者低风险套利。

  净值曲线特点:稳健,杠杆比率不高的情况下年化收益8%-12%, 回撤小,净值波动有限,利息收益占了很大一部分。

  股票:上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统(新三板)

  · 股票多头:透过基本面研究,买入价值低估或者有成长性的股票持有赚取利润。

  1. 择股派:择股为主,相信通过基本面研究,筛选的个股能够超越大盘的表现,能够穿越牛熊周期,获得较好的回报。通常通过仓位控制较低beta风险,一般不会空仓。净值曲线的会跟随大盘波动,但通常收益率较高和波动率较小。

  股票多头策略的特点:股票的收益往往来自于两方面,分别为股票同步于大盘的收益,称之为Beta,以及股票优于市场的超额收益Alpha。

  事件驱动:是在提前挖掘和深入分析可能造成价格异常波动的事件基础上,通过充分把握交易时机获取超额投资回报的交易策略。“事件驱动交易策略”的“事件”是指具有较为明确的时间和内容,能够对部分投资者的投资行为产生一定的影响,从而决定价格短期波动的因素。国内常见的事件驱动策略包括:定向增发、并购重组、股权激励,指数成分股变动、深港通、打新股等等,其中定向增发策略的管理规模占事件驱动整体规模的90%左右。5分钟了解二级市场交易策略及投资地图


点击次数:  更新时间:2019-10-22 06:35   【打印此页】  【关闭
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