伦敦 伦敦00:00:00 纽约 纽约00:00:00 东京 东京00:00:00 北京 北京00:00:00
当前位置:主页 > 投资学院 >
投资学院

航空企业适合长期投资吗?重资产特性使航空企业的自由现金流通常

  航空企业仅适合短期投机大家的行业评级和企业评级均是针对短期投机的建议。

  2010年是航空企业大获丰收的年份。会有不少投资者对航空业的前景非常乐观。不过,在此同时大家也看到,航空企业在继续耗费巨资订购飞机。巨资订购飞机尖锐地反映了航空业作为重资产行业的特性。历史数据表明,航空企业难以具备较高的盈利能力。如果考虑到巨额资本开支,航空企业更难获得良好的自由现金流。这决定了航空业总体而言投资回报率偏低。因此,投资者在中国航空业最繁荣的时刻也应该对投资航空企业的低回报率有一定认识。

  由于航空企业总是维持巨额的资本开支,因此优秀航空企业的自由现金流也通常较差。优秀航空企业的自由现金流仍然较差自由现金流是经营利润扣除资本开支和营业资本投入之后的差额。

  燃油成本和其他运营成本也很高航空企业的营业支出中,燃油成本最高,通常占收入的30%以上;而起降费占收入的比重超过10%。这些成本都是固定成本,与飞机的运载率无关。并且,航空企业对于燃油价格没有任何的议价权。

  运营昂贵的固定资产航空业是一个典型的重资产行业。飞机是昂贵的固定资产,比如,宽体客机的价格通常超过10亿元(人民币,除非特别说明),窄体客机的价格已经超过5亿元。飞机折旧和保养成本合计占收入的比重达20%左右。

  少数优秀航空企业才具备较好的盈利能力从国内外航空企业的运营情况看。只有少数优秀的航空企业才具备较好的盈利能力。美国的西南航空、欧洲的瑞安航空、亚洲的新加坡航空、

  处于完全竞争市场中尽管各航空企业的规模和市场份额不同,但航空企业提供服务的同质性非常高,因此,航空业大致是一个完全竞争的市场。在需求低迷时,飞机票价折扣幅度很大即是证明。航空企业适合长期投资吗?重资产特性使航空企业的自由现金流通常为负数


点击次数:  更新时间:2020-05-17 00:40   【打印此页】  【关闭
XML 地图 | Sitemap 地图